亿贝平台
您当前的位置: 主页 > 教育 > 正文
一偿宿愿赴港IPO 细数华图教育曲折资本路
2018-08-17 09:09 来源: www.dlcwyl.com 编辑: 亿贝平台

  一直谋求独立IPO的华图教育终于要一偿宿愿了。3月22日,华图教育在香港递交了IPO招股书,这家曾多次和A股上市公司重组但宣告失败的公考培训机构,在短暂亮相新三板后,又成为了第一家摘牌赴港的内地企业。回顾华图教育的曲折资本之路,这家做了快十年的公务员考试培训机构,用净利润过亿和36.2%的门店年复合增长速度,给传统教育培训机构好好站了一次台,但在复杂的市场环境下,华图也面临着来自互联网的竞争。

  华图教育位于玉渊潭公园旁的公司总部前台,常年挂着一块液晶屏幕,屏幕上每日滚动着上证指数最新走势。

  根据资料显示,华图教育专注大学专科学历或以上的学生,围绕公务员考试备考打造主要服务,包含全面的职业导向及应试课程。弗若斯特沙利文报告中描述到,2017年以收入计,华图教育拥有12.7%的市场份额,是中国最大的职业教育服务商。

  过去三年里,华图的面授课程占总营收的95%。没有互联网基因的华图,虽然自己开设了华图网校,但还是一家不折不扣的传统培训机构。与在线教育机构疯狂融资,赚足媒体眼球的热闹风光相比,传统机构们往往低调不爱发声,华图就是其中的主要代表之一。

  根据公开资料显示,华图最早冲击A股是在2012年,当年10月,华图启动了IPO辅导备案,但由于IPO审核暂停,华图转而选择去了新三板。

  值得注意的是,在2014年挂牌新三板后,华图并没有选择做市商制度,大部分时间都在停牌。一位接近华图内部的业内人士告诉北京商报记者:“华图不希望股权过于分散,在新三板只是权宜之计。等待政策明朗就会冲击主板。” 事实上,新三板无法满足华图的野心,成为一家主板上市公司才是华图的终极目标。

  华图教育2015年、2016年、2017年的收入分别为13.17亿元、18.94亿元、22.41亿元,净利润分别为2.11亿元、3.4亿元、3.75亿元。以华图的体量,早就达到了A股主板公司的标准,甚至算得上是一家绩优股公司,但民办教育政策的掣肘一直阻挠着华图成为A股的上市公司。

  2016年,《民办教育促进法》有了实质性的政策松口,但细则落地仍要2-3年时间,所以在2015年借壳新都酒店上市失败后,华图在2017年5月也终止了借壳扬子新材的流程。两次想通过借壳曲线月向北京证监局递交材料申请IPO,但也是无疾而终。

  伴随着2018年教育企业奔赴美国、中国香港密集上市后,华图终于按捺不住,于2018年2月突然摘牌新三板,并在3月22日正式向港交所递交了招股书。许多民办学校在香港成功IPO的经验给华图带来了巨大触动。根据瑞恩资本统计,截至2018年3月底,内地教育企业在香港已上市8家,递表审核7家。业内人士称,2018年将是内地教育机构登陆资本市场的风口期。

  招股书显示,截至2017年12月31日,华图教育透过由遍布中国所有省份、直辖市及自治区的393个培训中心的全国性业务网络,在课堂环境下提供面对面授课。同时还透过网站及移动应用以直播或录播课程的形式提供在线培训。而华图教育培训中心数量从截至2015年12月31日的212家增至2017年12月31日的393家,年复合增长率为36.2%。参加面授培训的学生人次从2015年的约33.9万人次增至2017年的54.5万人次,年复合增长率为26.8%。参加在线万人次,年复合增长率为202.6%。

  华图教育在新三板摘牌最后一个交易日的市值约为134.5亿元。根据港股分析师统计,目前在香港上市的所有教育企业平均市盈率大概在45左右,按照华图过去三年的财务数据指标,华图IPO时的估值应该也是轻松破百亿。

  广证恒生证券分析师谈道,亿贝平台港股IPO周期短,港股上市的教育资产周期大概是156天。数据显示,3月26日在港股上市的新华教育,是在2017年11月向港交所披露的上市资料,前后周期不到5个月。按此估算,华图最早会在8月底顺利IPO,成为公考培训第一股。据华图品牌方负责人透露,目前华图的IPO承销工作也进展顺利,麦格理、招银、中金、高盛、海通等券商均列位其中。

  随着像华图教育这样的新三板明星公司陆续摘牌,新三板开始出现政策改革。4月21日,新三板与港交所签署战略合作协议,宣告“新三板+H股”正式落地。光大证券分析师认为,目前,香港市场正在进行近25年来最重大的一次上市制度改革,在对接新经济公司方面有望实现历史性突破。加上H股全流通、“新三板+H股”两地同时上市等举措,港股一级市场的吸引力将进一步增强。

  首控基金研究所认为,5月1日起,相关机构的沪深港通每日额度将扩大4倍,在A股市场缺乏标的的民办教育板块将成为最大受益者之一,港股教育板块将继续成为内地投资者眼中的“香饽饽”。

  华图教育在招股书中提及了企业运营中的风险因素:包括是否能取得民办学校办学许可证的不确定性;在线平台牌照规定的风险及不确定性;部分培训中心未履行消防相关手续等,招股书称,华图教育培训中心的装修工程投资额在人民币30万元以上,且建筑面积在300平方米以上的共142处,其中有74处尚未办理消防设计、竣工验收备案。

  除了面对内部运营管理的风险外,华图还要面对来自它的最大竞争对手中公教育以及像“粉笔公考”、“腰果公考”等新兴崛起的在线教育企业们的市场竞争。因此它在招股书中提及,主要风险还包括未能有效展开竞争而失去市场份额、未能引进新课程满足学生期望、未能持续维持或提高品牌知名度。

  为了对冲这些来自内部和外部的风险,华图与2016年注册成立了华图资本,专心做教育行业的全产业链布局,而纵观过去几年华图资本投资的教育标的来看,华图有意利用其现有的全国学习中心作为流量渠道,围绕职业教育展开布局。

  2016年6月,华图资本战略投资PHP培训机构兄弟连,2017年5月,华图资本投资大学生求职品牌职业蛙,2017年7月,华图领投IT培训机构西普教育。从华图的投资逻辑可以看到,为现有的700万大学生流量提供二次变现的机会,在整个职业教育赛道上布局,以抢占万亿规模的市场份额。圈地屯人占赛道,这是华图资本CEO吴正杲常挂在嘴边的投资标准。

  从2001年成立至今,走了快18年的华图教育真的迎接它的成人礼了。一位接近华图的业内人士称,华图教育计划通过“科技加资本”进行产业布局,利用音视频交互、大数据分析、智能学习等互联网技术来改造传统教育培训模式,提高内部教研和管理的效率,提高外部营销水平和客户体验度。而这些都会在华图成功登陆港股、获得资本支持后陆续启动。

  1、中国投资咨询网倡导尊重与保护知识产权。如发现本站文章存在版权问题,烦请联系,我们将及时沟通与处理。

  2、凡本网注明来源:***(非中国投资咨询网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,不对您构成任何投资建议,用户应基于自己的独立判断,自行决定相关投资并承担相应风险。

  2015年底我国“十三五”规划正式出台,其中提出要“实施国家大数据战略,推进数据资源开放共享”。国家大数据战略作为“十...[详细]

  2017年是中国实施“十三五”规划的重要一年,也是供给侧结构性改革的深化之年。政策方向将坚持以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,推...[详细]

  近年来,我国环境污染日益严峻,政府加大生态环境政策支持力度,出台史上最严格的《新环保法》,明确“大气十条”、“水十条”等环境监...[详细]

  环保产业近年来风生水起,各类央企、国企、上市公司蜂拥而入,跑马圈地。据不完全统计,2016年环保领域的并购重组事件近百起,并购交易总金额近500亿元。连续...[详细]

  过去三十余年间,中国区域发展格局的变迁,经历了“让一部分先富起来”到“先富帮后富”的过程。从改革开放初期的“积极支持沿海地...[详细]

  2015年3月5日,李克强总理在《政府工作报告》中提出:制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进...[详细]

  我国经济正处于转型升级阶段,粗放式的资源驱动难以为继,新材料作为战略新兴产业中最为重要的一极,是“基础的基础”,是其他六大战略新兴产业蓬...[详细]

  “智慧城市”概念来自于IBM实验室。2008年11月,在纽约召开的外国关系理事会上,IBM提出了“智慧的地球”这一理念,进而引发了智慧城市...[详细]

  文化旅游产业是一种特殊的综合性产业,因其关联度高、涉及面广、辐射力强、带动性大而成为新世纪经济社会发展中最具活力的新兴产业。 当前,中国的旅游...[详细]

  作为中国经济的新亮点,大健康产业是具有巨大市场潜力的新兴产业。到2016年,我国大健康产业的规模将接近3万多亿元,居全球第一。预计到2020年,大健康产业总...[详细]

  一直谋求独立IPO的华图教育终于要一偿宿愿了。3月22日,华图教育在香港递交了IPO招股书,这家曾多次和A股上市公司重组但宣告失败的公考培训机构,在短暂亮相...[详细]

  小米再传5月赴港上市 千亿美元估值遐想、真的会成AB股第一单么

  传闻一轮又一轮:千亿美元估值猜想,国际投行入场,证监会高层约谈,赴港IPO+CDR双向选择,把小米推到了上市的浪尖。 一位香港的投行人士向时报君透露,...[详细]

  方邦电子IPO被否核心专利来源受关注 中信证券保荐踩雷

  证监会昨日晚间公布的《第十七届发审委2018年第67次会议审核结果公告》 显示,广州方邦电子股份有限公司(以下简称“方邦电子”)首发申请未获通过...[详细]

  米奥兰特冲刺A股:99%收入来自境外办展 宣传推广成本激增

  浙江米奥兰特商务会展股份有限公司(以下简称“米奥兰特”)近期在证监会网站披露招股书,公司拟在深交所创业板放开发行不超过2504.1万股,占发行后...[详细]

  首只“独角兽”药明康德申购 券商承销获9000万元

  昨日,首只“独角兽”药明康德新股申购。根据药明康德披露的《首次公开发行股票发行公告》,此次发行股份数量约为1.04亿股,全部为发行人公开发行...[详细]

  药明康德此次发行新股的募集资金将用于苏州药物安全评价中心扩建项目、天津化学研发实验室扩建升级项目、抗体耦联药物(ADCs)中间体和数字影像成...[详细]

  方邦电子IPO被否核心专利来源受关注 中信证券保荐踩雷

  证监会昨日晚间公布的《第十七届发审委2018年第67次会议审核结果公告》 显示,广州方邦电子股份有限公司(以下简称“方邦电子”)首发申请未获通过,...[详细]

  日前,证监会公布了西安万隆制药股份有限公司(以下简称公司或发行人)IPO申请的反馈意见。发审委员们列举了45个问题,其中,涉及规范性相关问题14个,焦点问题...[详细]

  国茂减速机IPO:资产负债率逐年走高 计划募资8亿元扩产

  江苏国茂减速机股份有限公司(以下简称“国茂减速机”)近期在证监会网站披露招股书,公司拟在上交所公开发行不超过1.5亿股,占发行后总股本的比例不...[详细]

  滴滴即将IPO的消息不胫而走。尽管并未出乎意料,这个在移动互联网时代经过层层搏杀成长起来的独角兽企业的消息依然将市场的关注聚焦。资本驱动始终都是移动互...[详细]

  ·2018-2022年中国农村金融行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国金融科技产业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国普惠金融行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国物联网金融产业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国旅游金融市场深度调研及投资机会研究报告

  ·2018-2022年中国绿色金融行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国PPP项目资产证券化深度分析及发展战略研究报告

  ·2018-2022年中国互联网汽车金融市场深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年智能投顾产业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年比特币产业投资深度分析及前景预测报告

  ·2018-2022年中国互联网+不良资产处置行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国商业保理行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国场景金融行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国众筹行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国权益众筹行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国股权众筹行业深度调研及投资前景预测报告

  ·2018-2022年中国征信行业深度调研及投资前景预测报告(上下卷)

  ·2018-2022年中国公私合作(PPP)模式深度分析及发展战略研究报告(上中下卷)

  ·2018-2022年中国房地产金融行业投资分析及前景预测报告

  ·2018-2022年中国能源期货市场深度调研及投资前景预测报告

  4月17日,央行决定从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商...

  ·万亿降准为流动性刮骨疗毒 去杠杆还在酝酿大动作?

  ·徐彪:传统消费进入低增时代 寻找新消费的成长机会

  ·房地产调控持续高压 16城654家地产开发企业被查处

  ·从弹簧到电动牙刷:一家小型零件加工厂转型背后的故事

  ·四大城市“最贵铁皮”竞价冷热不均:浙A沪A降价 粤A涨3成

  日前,南京工业大学教授陈虹宇设计开发的纳米材料全新合成方法不仅可以按照人为意愿在纳...

  ·大西安新中心迎发展黄金期 致力打造产城融合新高地

  ·进口铁矿石价格上涨 淡水河谷一季度铁矿石销量破纪录

  郑商所将加大市场培育力度 提高市场参与的广度和深度

  郑州商品交易所4月26日在郑州举行白糖期权上市一周年表彰暨市场研讨会。记者从会上获悉,白糖期权自201...

  ·央行开展1000亿元逆回购操作 今日净回笼1500亿元

  ·近期楼市有新意:政府鼓励搞租赁大V高喊“六个钱包”去买房

  ·人民币走弱:在离岸双双跌破6.32关口 创一个月以来新低

  奇点汽车宣布完成30亿元C轮融资,领建资本担任财务顾问

  近日,领建资本签约项目奇点汽车宣布已经与苏州政府合作成立100亿的智能电动汽车产业投资基金...

  ·ofo回应被滴滴洽购:消息不属实 公司将保持长期独立发展

  一直谋求独立IPO的华图教育终于要一偿宿愿了。3月22日,华图教育在香港递交了IPO招股书,这家曾多次和A...

  ·小米再传5月赴港上市 千亿美元估值遐想、真的会成AB股第一单么

  ·83亿新增QDII额度来了!博时基金增批10亿居首

  ·方邦电子IPO被否核心专利来源受关注 中信证券保荐踩雷

  ·米奥兰特冲刺A股:99%收入来自境外办展 宣传推广成本激增

  人人车获3亿美元新一轮投资 高盛领投腾讯滴滴等跟投

  4月26日下午消息,汽车交易服务平台人人车宣布,已获得3亿美元新一轮投资。此轮融资由高盛集团领...

  ·英国联合美国、欧洲、日本公司 对AI投资14亿美元

  ·去年移动支付业务比重大幅提升 显著替代互联网支付

  ·【证券二胎概念股再次活跃 9股上半年业绩集体迎来增长

  ·【科技红芯浏览器被指使用谷歌内核 回应:有其他方面创新

  ·【宏观异地就医结算范围扩大 1.7亿农民工有望受益

  ·【产经工信部部长苗圩:中国机器人产业规模年均增速接近30%

  ·【金融7月银行理财持续“遇冷”平均预期年化收益跌至4.75%

  ·【投资腾讯在资本市场的表现持续低迷 质疑声此起彼伏

  2018-2022年中国半导体照明(LED)产业投资分析及前景预测报告(上下卷)

  2018-2022年中国中药行业投资分析及前景预测报告(上中下卷)

  2018-2022年中国新能源汽车行业投资分析及前景预测报告

  2018-2022年中国新能源产业投资分析及前景预测报告(上中下卷)

  2018-2022年中国新材料产业投资分析及前景预测报告(上中下卷)

  2018-2022年中国养老产业投资分析及前景预测报告(上中下卷)

  2018-2022年中国机器人产业投资分析及前景预测报告(上下卷)

  2018-2022年中国石墨烯行业深度调研及投资前景预测报告(上下卷)

  2018-2022年中国大健康产业深度调研及投资前景预测报告(共四卷)

  2018-2022年中国文化创意产业投资分析及前景预测报告

  2018-2022年中国“一带一路”建设深度调研及投资机会研究报告(上下卷)

  2018-2022年中国公私合作(PPP)模式深度分析及发展战略研究报告(上中下卷)

  2018-2022年虚拟现实产业深度调研及投资前景预测报告

  2018-2022年中国智能制造行业深度调研及投资前景预测报告

  2018-2022年中国量子通信行业深度调研及投资前景预测报告

  2018-2022年中国医养结合模式深度调研及投资前景预测报告(上下卷)

  2018-2022年中国通用航空行业深度调研及投资前景预测报告(上下卷)

  2018-2022年中国特色小镇建设深度分析及发展战略研究报告(上下卷)

  2018-2022年中国储能产业深度调研及投资前景预测报告

  更多

  一、影视产业2020市场规模将超过5000亿元 ...

  详细

  ·全国城市地铁大盘点,一文读懂中国地铁的昨天、今天与明天

  ·网络安全攻防战:没有攻不破的网络,只有不努力的黑客

  ·【中投读统计】GDP——诺贝尔经济学奖获得者保罗萨缪尔森称之为“20世纪最伟大的发明之一”

  ·暑期经济火热来袭,消费、旅游、培训等行业蕴藏大商机

  深度解读:血制品供需矛盾尖锐的根本原因及其并购潮?

  1、您如何看血制品供需矛盾尖锐的根本原因?您认为应该如何...

  详细

  ·美剧《权力的游戏》为何如此受欢迎?对国产剧有什么借鉴意义?

  ·二手车电商走出资本寒冬了吗?模式上还存在哪些问题?

  ·深度解读:血制品供需矛盾尖锐的根本原因及其并购潮?

  ·滴滴优步涉嫌垄断却提价合理?网约车仍存在哪些安全隐患?

  ·安徽省农业产业化发展基金有限公司正式落户合肥市滨湖金融小镇

  ·互联网游戏行业:构筑以游戏为中心的泛娱乐生态体系

  河北·华泰集团黄骅万国石材商贸城发展规划及招商策划


相关新闻
医院

Copyright © 2012-2021 亿贝平台 版权所有

网站地图   蜘蛛地图   TAG标签    亿贝平台移动版